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新一期LPR報價不變 利率換錨以來效果如何?

2019-12-21 09:12 新華網

新一期的貸款市場報價利率(LPR)20日出爐,1年期和5年期LPR均保持不變。貸款利率影響著企業的財務成本,也關系著居民購房的“錢袋子”。2019年我國貸款定價換“錨”后,你是否感受到利率傳導加速?

中國人民銀行當日授權全國銀行間同業拆借中心對外公布,1年期LPR為4.15%,5年期以上LPR為4.8%,均較上一期保持不變。

專家表示,新一期LPR不變,符合市場預期。東方金誠首席宏觀分析師王青認為,作為LPR報價的基礎,12月中期借貸便利(MLF)的操作利率保持穩定,持平于3.25%。同時,本次LPR報價過程中,商業銀行可能未下調加點幅度。

為穩定年末金融市場流動性,12月央行連續兩次超量續做MLF,并重啟14天逆回購。中國民生銀行首席研究員溫彬認為,要降低社會融資成本,需進一步增強貨幣政策的靈活性,保持市場流動性維持合理充裕,從而降低銀行資金成本,引導銀行降低LPR報價的點差。

隨著利率傳導效率提升,市場利率和LPR正逐步下行,進一步帶動企業貸款利率下降。

“公司在9月份有筆貸款到期需要續貸,8月初準備轉貸業務時貸款定價還是4.35%的基準利率,9月份實際放款時,依據新的定價方式,貸款利率已降到4.2%。”浙江亞廈裝飾股份有限公司財務主管馮軍說,興業銀行迅速執行利率改革政策,將定價的參考標準從基準利率調整為LPR,讓企業節省了0.15個百分點的利息支出,實實在在地享受到了成本下降。

數據顯示,截至12月20日第五次發布LPR,1年期LPR已較同期限貸款基準利率低了20個基點,5年期LPR較同期限貸款基準利率低了10個基點。

新發放的商業性個人住房貸款利率與5年期以上LPR掛鉤,因此,每次LPR發布都會牽動購房者的神經。

經過兩個多月的考察,上海市民孫小姐在閔行區春申板塊看中一套360萬元左右的二手房,準備貸款150萬元。“銀行客戶經理說,盡管這一期5年期以上LPR沒有調整,但上一期已經下調了5個基點。由此上海地區首套房最低房貸利率從4.65%下降至4.6%,這樣每月房貸可少還40多元。”孫小姐說,“不過,每個月幾十塊錢的變化,對我影響不是很大。”

閔行區一家房產中介客戶經理王先生對記者說,盡管上海地區房貸利率水平相對較低,不過由于部分銀行年底貸款額度相對緊張,能申請到4.6%利率并不容易。“我近期做的兩個首套房客戶,一個申請到4.85%,另一個是4.9%,和之前變化不是很大。”

58安居客房產研究院首席分析師張波表示,5年期以上LPR調整與否,不應從房貸角度過分解讀,畢竟降低的利息成本相對有限,各地仍然保持個人房貸利率水平基本穩定。

國家金融與發展實驗室特聘研究員董希淼表示,在經濟下行壓力增大的背景下,需要進一步增加中長期貸款,同時降低中長期貸款成本。5年期以上LPR調整的初衷絕非對房地產市場進行刺激。

降成本仍然是明年貨幣政策重要目標。專家認為,目前運用LPR定價的新增貸款規模相對有限,利率傳導要靠銀行加速落地。

央行的數據顯示,9月末,全國銀行新發放貸款運用占比達到56%。不過,按照監管要求,明年一季度銀行新增貸款運用LPR定價的占比要達到80%以上。

普華永道研報認為,銀行的資產負債管理需要順應改革的趨勢,將“利率傳導”有效承接在銀行客戶管理、產品設計、利率定價、內部資金轉移定價、息差管理和利率風險管理等方面。

人民銀行相關人士表示,下一步,人民銀行將注重以改革的辦法疏通貨幣政策傳導機制,進一步降低民營小微企業社會融資成本,提高貨幣政策的效果。

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